Join the new world

В позапрошлом номере я обещал немного своей аналитики по инциденту на валютном рынке. Однако редакцию неожиданно посетил приступ паранойи, в результате чего вся аналитика свелась к обвинениям eRussian Reserve в нечестной игре, зашифрованным на всякий случай морзянкой. Можно было бы так всё и оставить, но прошлая статья чо-то плохо вотед. На самом деле, я хотел сказать следующее:

Думаю, произошедшее не было случайностью. Возможно, это также не было неосторожностью Parter'a. Кто-то специально сделал "качели", опустив голд на 2 рубля, а потом позволив ему подняться обратно.

Как и, главное, зачем? Щас скажу, но сначала несколько простых утверждений о ценообразовании на валютном рынке.

1. Стоимость национальной валюты
Стоимость национальной валюты регулируется государством. Это делается так. На рынке сидит государственный эмитент и продаёт огромную сумму рублей по определенной цене, так что частникам продавать рубли дороже нет мазы. Можно продавать дешевле (что иногда и происходит), но есть опасность для торгующего остаться в убытке. Нормальная тактика для барыги - держать ту же цену, что и госэмитент.

А вот если эмитент на некоторое время уйдёт с рынка, вопрос о стоимость национальной валюты окажется в руках спекулянтов, и тут можно ждать чего угодно - валюта может как подорожать, так и упасть, в зависимости от спроса и предложения.

2. Стоимость золота
Стоимость золота у нас НЕ является предметом прямого государственного регурирования. В отличие от некоторых стран, у нас государственные организации не сидят на рынке с огромными запасами золота и не диктуют цену; цену определяют независимые трейдеры. Они ограничены снизу простой формулой: цена голда >= 1 / цена рубля; трейдеры, которые хотят получить профит, стараются держаться выше хотя бы на 50 копеек, а в идеале - чем выше, тем лучше. Если на стабильном рынке вы видите золото дешевле, чем (1 / цена рубля), покупайте его не задумываясь, и тут же покупайте на него рубли. Останетесь в профите. То же касается рублей дешевле, чем (1 / цена золота).

3. Демпинг на золотом рынке и гонки трейдеров.
В настоящее время на золотых рынках почти всех стран (там, где нет сговора трейдеров) стоимость золота медленно, но верно ползёт вниз. Думаю, это происходит потому, что игроков слишком много, предложение превышает спрос.

Соблазнительно играть на курсах валют, ничего не делать и потихоньку богатеть, и вдвойне соблазнительно продаться побыстрее - профит зависит не только от arbitrage gap, но и от оборота. Поэтому мы имеем кучу трейдеров, которые непрерывно, наперегонки снижают цену.

Цена падает до тех пор, пока не упрется в дно. Дно - это обычно чуть выше, чем значение по формуле в пункте 2. Насколько выше - это зависит от многих факторов, главным образом от спроса и оборота на рынке. В США, где ежедневный оборот у одного трейдера может достигать тысячи баксов, золото долго держалось на уровне не больше 50.1, при цене доллара 0.02, т.е. по 10 центов прибыли с каждого проданного голда. (кстати, сейчас, видимо, в связи с войной, идёт небольшой подъём). В России обороты поменьше, так что при arbitrage gap меньше рубля торговать, прямо скажем, не особо интересно.

По достижении дна цена некоторое время держится там, пока все дешёвые позиции не выкупят. Потом гонка начинается заново.

Камрад Птицын думает о текущей цене на золото вот что:
Мы убрали резерв и цены (на рублевом рынке) полетели вверх - это сигнал, что надо поднимать цену золота.

При всём уважении к управляющему Госбанком и кандидату в депутаты от Невадского автономного округа, позволю себе не согласиться. Цены на рубль полетели вверх лишь потому, что трейдеры хотели повысить свой arbitrage gap, не повышая при этом цену на голд. Дорогой голд тут нафиг никому не нужен (дешёвый-то еле продаётся). Как только предложение центробанка было убрано, все выставили цены кто во что горазд, начиная с 0.4 за рубль (т.е. более чем в 10 раз дороже!), и в итоге упали до приемлемой цены 0.038. Не знаю, кто покупал эти рубли (может, Parter, а может, американцы), но расходились они очень бойко.

4. Собственно, качели
Играть на одном только соотношении курсов скучно. Иной раз хорошо создать условия, чтобы золото (или рубль, или любой другой предмет торгов) упал, а потом поднялся обратно. Вы закупаете в нижней точке столько, сколько сможете, а потом, когда качели вернутся, спокойно, без суеты продаёте. Или наоборот - продаёте, запускаете качели, а в нижней точке выкупаете всё обратно.

Думаю, вы понимаете, что простой трейдер (или даже группа трейдеров) не смогут сами создать такое. Они могут лишь вскочить на волну, которая уже идёт. Думаю, сегодня многие из нас вышли из свистопляски с небольшим профитом (у меня почти отбились деньги, потраченные на газету). Но кто-то должен был толкнуть качели.

5. Кто и как?
Для создания качелей не имеет смысла выкупать все рубли у центробанка. Конечно, вы можете, но вы вряд ли потом сможете продать их все дороже до того, как государство опомнится. Т.е. если профит и будет, он будет очень небольшим по отношению к затраченной сумме. Самый простой (и не требующий затрат) способ толкнуть качели - отозвать предложение центробанка. По-вашему, кто может это сделать?

6. А конкретно?
Вероятный сценарий предусматривает участие кто-то из частных лиц, аффилированных с центробанком (т.е. имеющих доступ к его аккаунту), индивидуально или по сговору. Сценарий таков:

а) долго и муторно продаём голд на честных торгах;
б) отзываем с рынка "блокирующий пакет" из нескольких тысяч рублей;
в) ждём, когда голд упадет до любого уровня, который нас устроит;
г) закупаемся;
д) выставляем 19 000 из eRussian Reserve по старой цене и восстанавливаем статус кво;
е) переходим к пункту а)

Внимательный читатель, быть может, спросит: а где же традиционные "?????" и "PROFIT"?

Профит наступает в пункте д, когда ваш голд возвращается к вам дешевле, чем вы его продали. А "?????" здесь нет - это всем известная схема, описанная в книге "Незнайка на Луне" - кстати, это дюже полезный учебник по игре на бирже и вообще по основам капиталистической экономики.

7. Таки PROFIT???
Если вдуматься, не такой уж и профит. Там на дне было примерно 15 голда по 27.1, в лучшем случае будет выручка по 2 рубля с каждого (если потом продать по 29.1). Для государственной организации не деньги. Но для парня, воспользовавшегося служебным положением, очень даже ничего. И да, чтобы покупать, надо точно знать, что это уже дно. Дно наступило непосредственно перед тем, как eRussian Reserve выставило 19 тонн по 0.035. К этому моменту все позиции по 27.1 были уже выкуплены. Кто лучше всех знал, когда это случится?

Кстати, можно было падать и дальше, но там вмешалась некая контора, у которой в названии были House и 90+ wel. Они в последний момент выставили 600 рублей по 0.037, в то время как голд уже выставлялся по 27.0, т.е. с отрицательным arbitrage gap. Может быть, ребята что-то знали, а может, просто удачно поймали тренд, но придумайте другую ситуацию, в которой 600 рублей по 0.037 разойдутся за 3 с половиной минуты.

8. Хорошо это или плохо?
Ребята, поймите правильно, я никого не обвиняю (в особенности я не обвиняю ни Птицына, ни Чебббу, ни Хоткея, ни Того, Кого Нельзя Называть). Более того, мне как трейдеру с "медвежьими" наклонностями, такие штуки очень даже по душе. И, думаю, не только мне - если раз в пару недель так вот трясти рынок, многие будут только рады.

ЗЫ: пользуясь случаем, выражаю благодарности Илье Муромцу за предоставленную таблицу ьь-кодов.

И, по просьбам трудящихся, картинка.



ЗЗЫ: И чёрт возьми, вы погубили мне рабочий день. Вместо того, чтоб ковыряться в Ext-Js, я целый день втыкал то в рынок, то в транслятор морзянки.